新三板分层5月初正式实施 两类股望受益

据财新报道,股转公司副总隋强表示,分层将在5月初正式实施,目前先分两层——基础层和创新层。他提醒,对待分层要客观理性,在实际操作中若发现违法违规将立即会被处罚,因此通过技术调整来达到分层要求的手法行不通。


申万宏源:新三板的投资属性仍将远远强于交易属性


申万宏源认为,高度分化是新三板的常态,分层将强化分化,分化不仅在层次之间,也在层次内部。创新层整体相对基础层会有溢价,但因为分层是动态调整的,所以一方面创新层不会鸡犬升天;另一方面基础层优质标的投资价值会凸显。“缩容”效果下,创新层有望逐渐呈现出二级市场特征,二级市场机会将增多,与A股联动性会增强,但不会成为A股二级市场。基础层将继续对B轮及之后的替代,加速VC/PE的私募市场公开化进程,承担创业孵化器功能。两个层次对应多元化公司和多元化投资者,以及差异化政策,投资策略不同,但总体上新三板的投资属性仍将远远强于交易属性。

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华泰证券:通过不同分层导向进一步激活市场


华泰证券认为,分层利于优中选优,差异化分层给予投资者更好导向。实施内部分层,现阶段先分为基础层、创新层,日后逐步完善层次体系。通过不同分层导向进一步激活市场,差异化分层利于优胜劣汰,赋予好企业晋升机制。

分层标准提供了市场化进入和退出的弹性机制。细则将于2016年5月正式实施,为挂牌公司预留一定的时间窗口,优化公司财务和运营体系。和创业板2年累计净利润不低于1000万的标准相比,创新层作为独立主体的市场定位显得更高一筹,为新三板标的转板做了充分衔接,也为创业板贡献出了优质标的池。

关注新三板领域布局较早、投入较强个股

华泰证券建议,关注新三板领域布局较早,投入较强,做市能力较强,机制灵活的券商:东吴证券,广发证券,光大证券,长江证券,招商证券,兴业证券;股权投资公司鲁信创投和园区类公司。