预计今年A股不再大升大跌 看好优质蓝筹股

三家较大的保险机构披露了2015年的操作策略和投资路线。国寿董事长杨明生昨日在业绩发布会上表示,预计今年A股不再大升大跌,因为中央政府有具体的指导及措施,相信整体不会如去年般大幅波动。而平安集团首席投资官陈德贤亦在业绩发布会上表示,“国内市场权益类投资领域,我们依旧青睐高分红股票、优质蓝筹股以及优先股”。


总投资收益提高


三家已披露2015年业绩报告的保险集团,向市场披露去年保险资金的整体投资运用。

国寿集团将其2015年的操作归结为“投资组合方面,应对利率下行、债券市场震荡上扬、信用利差收窄的固定收益投资环境,加大交易类债券、其他金融产品投资力度;把握股票市场波动加剧、分化明显的市场特点,发挥市场化机构经验,加大操作主动性;前瞻考虑汇率变动因素,积极推进全球配置,投资成熟市场优质资产”。

截至2015年末,国寿投资资产达22878亿元,较2014年底增长8 .9%。据年报披露,国寿总投资收益率为6.24%,较2014年的5.36%增加了0 .88个百分点。

而中国太平保险集团称,“深入研究宏观形势变化,积极防范市场风险,优化资产配置结构,在控制市场风险的前提下,2015年上半年提升了权益类资产占比,积极把握权益投资机会,全年取得了较好的投资业绩。”

据其年报披露,2015年投资资产的总投资收益较2014年增加52.6%,总投资收益率由5.78%上升至7.97%,创下八年新高。

同样是国内最大机构投资者的中国平安保险集团则披露举措称,“深入研究‘新常态’下投资机遇,严密防范市场风险,优化资产配置结构,积极把握住A股投资机会;同时,在控制信用风险的前提下,继续加大收益率较高的固定收益类资产投资,全年取得了较好的投资业绩。”

据平安集团年报披露,其总投资收益率由5.1%上升至7.8%。南都记者查阅年报获悉,息类收入增长、联营企业和合营企业收益净额增长、公允价值变动等因素对总投资收益率的提高影响显著。

权益类配置比例均超14%

尽管总投资收益率普遍提高,但是,在反应息类收入的关键指标净投资收益率方面,国寿微跌为4.3%,平安集团则在5.8%。

根据财务准则显示,净投资收益率包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房地产租赁收入等。

南都记者查阅年报发现,三家险企集团的权益类投资配置在2015年有不同程度的提高。

其中,国寿的权益类投资配置由2014年的11 .23%提高至17.99%,平安集团的权益投资配置由13%提高至16 .2%。而太平集团则由10 .1%上升至14.4%。

尽管三家险企集团纷纷提高权益类投资的比重,但股票及基金的操作略有差异。

以国寿为例,2015年其股票和基金(不含货币基金)配置比例为9 .34%,而整体的股票与基金的总配置则分别为4 .87%及7.41%,均超过2014年的4.52%及3.98%。

无独有偶,太平集团也是股票与基金配置双双提高。据年报显示,太平集团的证券投资由2014年的5 .7%增至7%,而基金配置比例亦由1.5%增至3.4%。

然而,平安集团的操作则与这两家险企集团不同。其股票配置占比由2014年的8 .8%降至7 .2 %,而权益型基金配置由2 .0%增至2 .8%。其他权益类投资有所增加。

事实上,股票及基金的配置占比不同,这与险企在权益市场波动情况下,锁定财务收益的政策有关。

以中国平安保险集团为例,2015年,由于权益市场波动,其已实现及未实现的收益由2014年的59.05亿元大幅增加至2015年的342.78亿元。

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国寿:今年A股不再大升大跌


国寿净投资收益率由2014年的4.71%跌至去年的4.3%。国寿集团副总裁杨征在业绩发布会上称,集团资产总量较大,数个季度资本市场明显波动,令股票及基金出现价值变动,这对盈利有所影响,但强调短期结果并不反映集团持续盈利能力。集团仍会坚持长期的风险管理原则,优化资产配置。

被问及A股走势时,国寿董事长杨明生表示,预计今年A股不再大升大跌,因为中央政府有具体的指导及措施,相信整体不会如去年般大幅波动。


平安:青睐高分红股票、优质蓝筹股以及优先股


而平安集团首席投资官陈德贤亦在业绩发布会上表示,“国内市场,权益类投资领域,我们依旧青睐高分红股票、优质蓝筹股以及优先股。”

此外,陈德贤还称,会扩大投资品种,积极尝鲜一些类似资产证券化、创投基金等新品种。同时,根据目前的汇率变化情况,也计划未来会积极加大海外投资比例。

备受关注的是,近期国寿将所持广发银行的股权由20%提升至43.686%。杨明生昨日称,集团有能力进一步增持广发持股,但要看业务发展及监管机构方向。杨征指出,20%-30%溢价收购广发银行股权是适合的。