警惕!新三板拟IPO企业有两大风险

主板IPO其实就是座独木桥,不是谁都可能成为幸运儿,新三板公司停牌去IPO是需要底气的,更多的公司还是要量力而行,三思而行。同时作为二级市场投资者的我们,在选择投资拟IPO企业时,也要考虑以上两个风险,谨慎投资。


新三板拟IPO企业有两大风险


上周末,一条盈利下降公司也成功过会创业板的新闻席卷资本圈,这家幸运公司的神奇过会更加激起众多新三板挂牌公司驿动的心。特别是在近期新三板流动性困局持续僵化的情况下,越来越多的新三板公司正在寻找更广阔的资本发展舞台,准备或正在启动向主板IPO程序。据媒体报道,目前已经有130多家新三板公司已经公告了拟IPO,而且还有不断增加之势。近期多家新三板公司的董事长和董秘咨询我是否要进行IPO的问题,于是有了如下对话:

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停牌期无法股权融资 公司资金承压


A.新三板公司:我们今年已经满足IPO条件,是否可以IPO?

南山:两会期间注册制暂缓推出了,战略新兴板从十三五规划中移除了,所以创业板IPO的排队时间更长了。在长达二年甚至更长时间的停牌排队期,公司将无法直接进行股权融资,公司在这期间所有的资金都必需自筹。若中途因项目建设需要或遇到不可测不可控因素而急需资金时,公司将处于非常不利的境地。

建议:现在选择IPO的公司大都在停牌前进行一轮定增融资,以备公司排队期间之需。

特例:当然我也曾接触一家做市公司,由于当前流动性困局导致股价从前期的高位跌到了2元之下,若以现价格进行融资,一来公司不愿意低价稀释股权,二来即使低价目前也未必能融到资金,所以干脆立即IPO。


返回新三板 无法进创新层 公司发展承压


B.新三板公司:我们有两手打算,如果IPO不成功就再回新三板。

C.新三板公司:我们也有两手打算,我们也可以一边排队,一边观察新三板动静,等行情起来了,我们主动中止IPO回到新三板也不迟嘛!
南山:你们可能忘记了一个前提,新三板你是回来了,但你已经无法立即进入创新层,而且可能要等下一个年度的5月才能再进创新层。因为创新层的一个最重要一个通用甚而条件是最近3个月内50%的交易日里有交易和近期定增融过资,由于公司长期停牌,所以这两个条件都不可能满足,所以肯定进不了创新层。中止或终止IPO本来就是一个大利空,再加上进不了创新层,新三板的行情将不再属于你,公司将会更加失去有利的发展机会。

建议:已停牌的公司以后若真打算返回新三板,建议选择合适的时间点比如2月1日之前,这样还有可能参照目前的标准一和二挤进创新层。

特例:前期我接触的一家软件公司,坚决抱定IPO不松,主动放弃做市,也放弃了努力进创新层的打算。

主板IPO其实就是座独木桥,不是谁都可能成为幸运儿,新三板公司停牌去IPO是需要底气的,更多的公司还是要量力而行,三思而行。同时作为二级市场投资者的我们,在选择投资拟IPO企业时,也要考虑以上两个风险,谨慎投资。