金价飙涨后最佳投资配置是股市

2016年第一季度已仅剩下最后十余天的时间。归功于美元重新走软以及全球金融市场在今年开局的高波动性,黄金价格毫无疑问成为了本季度至今表现最为抢眼的资产。那么放眼未来,黄金的升势还能否延续?投资者在进行资产投资配置时,又是否需要增持黄金?


金价飙涨后 投资者应该在股市中寻找战机


分析人士认为,如果黄金在某一季度出现飙涨,下一季度的最佳投资或许并不是追涨金价,反而投资者应该重新回到股市中寻找战机!通过量化历史行情的 Kensho工具可以发现,1990年以来,金价季度涨幅达到10%甚至以上的经历出现过九次,然而在这九次后的半年时间里,黄金仅在一半次数中出现了续 涨。因此此时再度追涨金价,就犹如“抛硬币”一样,结果难以预料!但相比之下,股市的表现却颇为抢眼。在这九次金价单季飙涨过后的六个月时间中,美国主要 股指在大多数情况下均出现了攀升。

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金价往往具有避险属性


通常情况下,美股被视为风险资产的象征,而金价则往往具有避险属性!股票的涨势可能表明,在金价录得一个季度大涨之后,投资者会转而寻求进行风险投 资。具体分类来看,更能体现风险情绪的纳斯达克综合指数和小型股罗素2000指数一直优于标普500和蓝筹股道琼斯工业平均指数的表现。尽管在这九次场合 中,这四大股指均表现积极。而在相关板块方面,能源部门的表现最佳。在之前九次中能源股均有所上涨,且平均涨幅高达逾10%。材料股和科技股的表现也相当 不错。


港股或迎来下一波牛市


当然,除了美股外,全球其他地区的股市在这段期间通常也表现不俗。其中香港恒生指数平均涨幅高达逾13.12%,自去年7月份开始,港股市场上出现 了大量的公司回购自家的股份,远超以往任何时候的回购力度和持续度。如果说自去年下半年开始的港股通、QDII基金和港股ETF连续实现资金净流入,是外部的价值投资者对港股低估值的认可,他们开始在大量地逢低建仓;那么,港股公司对自身公司连续8个月的大量回购或许更有说服力,因为没有谁会比公司自身更 了解他们了,连续8个月的回购或在为下一波牛市筑底。